于博兴 窦 勇
2020年6月1日，中共中央、国务院印发《海南自由贸易港建设总体方案》（ 以下简称“ 方案”），这标志着我国推动中国特色自由贸易港建设进入全面实施新阶段。金融是现代经济的核心，是资源配置的枢纽，海南要弯道超车率先高水平地建成自贸港，离不开金融的支持。以海南发展面临的实际问题和短板为导向， 构建起与海南产业体系发展相适应的金融体系，通过产业、金融资本的融合来突破瓶颈制约，以产融结合更好地服务实体经济发展， 对于海南自贸港建设具有重要的现实意义。
产融结合是推动海南自贸港建设的客观需要
十九大以后，我国不断加大金融对传统产业转型升级和实体经济发展的支持力度，“脱虚向实”的产融结合创新已经成为推动我国产业转型升级的新动力，推动我国从高速增长向高质量发展转变的重要手段，对于整个国民经济的协调、可持续发展发挥了重要作用。对于海南自贸港建设，实现产融结合尤为重要，有利于防范金融风险、弥补金融短板以及推动产业转型升级。
一是吸取历史教训，有效防范金融风险。客观来看，大量金融资本进入实体经济，既可以促进生产性资本的积累从而促进实体经济的增长，但也有可能过度偏重金融资产积累，如果处理不当，也会导致金融化、虚拟化和泡沫化。回顾海南建省、办特区以及建设国际旅游岛的发展历史，几度沉浮，发展不如人意，一个很重要的原因就是金融资源没有被有效引导到实体经济和产业发展上去。海南经济规模不大，产业有限，短时间内涌入的大量资本进入房地产市场，炒地、炒楼花，房地产泡沫迅速扩大。数据表明，从1991 年到1993年，海南平均房价从每平方米1400元涨到了7500元，地价从每亩十几万元涨到了六百多万元。1993年国务院宏观调控措施出台后，海南房地产泡沫破灭，留下了大量烂尾楼，海南的发展战略被打乱。
二是提升经济发展水平，推动产业转型升级。2019年海南地区生产总值达到5308.94亿元，三次产业结构为20.3‥20.7‥59。总体来看，海南经济总量不大，产业结构中一产比重较大，二产比重有待提高。具体来说，海南农业主要还停留在鲜活农产品交易的初级阶段，附加值不高；制造业发展起点低、基础差、规模小、配套不全， 缺乏知名企业和品牌；作为发展重点的旅游业，旅游资源的开发和利用、品牌的塑造、国际化发展等都有待提高。特别是房地产“一业独大”，房地产固定资产投资占比多年超过50.0%。2019年，海南以“壮士断腕”的勇气实施限购政策后， 房地产依赖症才得以改观。产融结合能够有效解决当前海南自贸港建设的需求和痛点，不仅能够推动产业转型升级，提升整个产业链的竞争力，更带动整个经济社会的发展。2016年，人民银行等八部委印发《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》就明确提出，“用好和创新金融工具，服务好实体经济和工业增效升级”。
三是补齐短板，推动金融业跨越式发展。海南曾经是我国金融改革创新的“试验田”，多项金融业务创新开一时风气之先，如率先实现现汇管理，实行结售汇留成等。但也经历了上世纪90年代初房地产泡沫的冲击，出现了新中国唯一倒闭的银行——海南发展银行。近年来，海南金融业保持了快速发展，但还有不少问题。金融产业总体规模不大，2019年海南金融业增加值392.23亿元，占GDP 总额比重为7.39%。金融市场化程度不高，以间接融资为主，企业融资成本较高。金融机构主要是银行业、保险业及证券业，基金、信托等金融中介公司较少。与香港、上海等城市相比，金融创新能力差距较大，对新产业、新模式的金融支持不足。此次借力自贸港建设，以产融结合带动金融业实现跨越式发展，是难得的历史机遇。
“旅游+金融”
旅游业可以说是海南服务业的龙头产业，早在2010年，海南国际旅游岛建设就上升为国家战略， 2018年，习近平总书记在庆祝海南建省办经济特区30周年大会上提出，“推动海南建设具有世界影响力的国际旅游消费中心，是高质量发展要求在海南的具体体现”。《方案》再次强调了国际旅游消费中心这一战略定位。海南的旅游业经过多年发展，已经具有相当规模，但还有不少问题，“旅游＋ 金融”还有很大的发展空间。旅游业“轻资产”的特点，决定了众多中小旅游企业存在融资难、融资贵的问题， 要有针对性地加强对旅游产业的金融支持和服务。优化海南旅游产业投资基金的运作模式，吸引更多的金融资本、社会资本进入海南旅游产业，提升旅游产业的竞争力和综合发展水平。鼓励金融机构创新融资抵押方式，对旅行社等流动资金占用较大，但缺少合格抵押品的旅游企业提供应收账款质押和信用类信贷产品。支持符合要求的旅游企业拓展股权、债权融资，推动旅游企业的并购重组和旅游上市企业引进，加强旅游产业资源整合和旅游企业的并购重组，打造多渠道、多层次的旅游产业融资体系。海南旅游业国际化水平不高，2019年接待国内外游客8314万人次，其中入境游客142万人次， 仅占1.7%。为此，大力支持旅游外汇金融产品创新，为跨境游客提供更快捷、便利的金融服务。支持金融机构提供个性化、便利化的特色消费信贷服务。
“高新技术+金融”
习近平总书记指出，要大力提升自主创新能力，尽快突破关键核心技术。这是关系我国发展全局的重大问题，也是形成以国内大循环为主体的关键。抢抓全球新一轮科技革命和产业变革重要机遇， 聚焦高新技术产业，加快培育具有海南特色的合作竞争新优势， 是海南自贸港产业体系建设的一项重要任务。实施“高新技术+金融”，不仅是推动自贸港建设， 更是发挥自贸港的先行先试作用， 为全国提升自主创新能力、形成双循环新发展格局探索一条新路。对于产业发展，要鼓励金融机构深度参与物联网、人工智能、区块链、数字贸易等信息产业产学研联盟和产业发展基金建设。加强对生态环保、生物医药、新能源汽车、智能汽车等先进制造业科技创新和技术改造升级的中长期金融支持，加大对重大项目、重大技术推广和重大装备应用的融资支持。对于科技创新，要支持自贸港内金融机构在依法合规、风险可控的前提下，加强与外部创投机构合作， 构建多元化、国际化、跨区域的科技创新金融支持平台，推进科技成果转化；对于园区建设，以文昌国际航天城、三亚深海科技城等为重点加大金融支持力度， 鼓励商业银行在园区内设立科技支行，支持金融机构在园区开展知识产权投融资服务，允许园区内符合条件的国有创投企业建立跟投机制，支持符合条件的园区开发建设主体上市融资。
“现代服务业+金融”
一是“健康+金融”。依托海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区， 加大金融对健康医疗、养老养生等健康产业的支持。政府牵头成立大健康产业投资基金，重点支持海南大健康产业优势领域和优质项目。支持自贸港内大健康企业通过新三板、科创板挂牌上市、发行债券、资产证券化等股权债权融资形式， 多渠道筹措发展资金。进一步完善医疗健康、养老养生有关保险服务。尽快推出适度普惠的长期护理保险制度，鼓励有条件的地方积极支持商业保险机构开发长期护理商业保险，以及与老年护理服务相关的商业健康保险产品，带动养老护理以及健康养老辅具等产业发展。探索建立与国际商业保险付费体系相衔接的商业性医疗保险服务，支持保险业金融机构与境外机构合作开发跨境医疗保险产品。高水平建设博鳌乐城国际医疗旅游先行区，支持国内外金融机构入驻，以贷款、债券承销等多种形式支持园区建设，支持金融机构围绕园区大健康产业链提供多种形式的金融服务。
二是“物流+金融”。着眼于提高自贸港全球供应链服务管理能力，加大金融对物流产业的支持。针对保税仓储、国际物流配送、转口贸易、大宗商品贸易、进口商品展销、流通加工、集装箱拆拼箱等业务，提供相应的融资服务，拓展航运服务产业链，打造国际航运枢纽。
三是以产促融，提升金融业发展水平。以三大产业为重点的海南自贸港产业体系的发展将会扩大对金融服务的需求，叠加金融领域的开放和创新，将支撑金融业高速增长。《方案》提出要建设国际能源、航运、产权、股权等交易场所。以国际能源交易中心为例，能够整合国内外煤炭、油品、电力等能源需求，形成需求导向的稳定的交易市场，为国内外企业提供现货交割、价格结算、套期保值等服务。并且，通过设立以人民币计价的交易品种，能够推动人民币国际化，提升我国对大宗商品定价的话语权。
四是“海洋+金融”。贯彻国家战略，服务海洋经济发展。支持金融机构更新理念，创设专门的海洋金融机构，开发适合海洋经济发展的金融产品和服务，支持海洋服务基础设施建设，服务海洋物流、海洋旅游、海洋信息服务、海洋工程咨询、涉海商务等产业。
五是发展绿色金融，服务生态文明试验区建设。2018年习近平总书记指出，海南生态环境是大自然赐予的宝贵财富，必须倍加珍惜、精心呵护，使海南真正成为中华民族的四季花园。要有针对性地开发绿色贷款、绿色债券、绿色资产证券化等业务，有力支持生态文明建设。
作者单位：中国人民银行/中国国际经济交流中心