中国投资协会投资咨询专业委员会助理会长、产业与金融创新平台秘书长 祝慧烨
中国投资协会投资咨询专业委员会助理会长、产业与金融创新平台秘书长祝慧烨发表主题演讲。
以下是文字实录：
祝慧烨：大家下午好，我来之前是从京东直接赶到我们现场的。我们知道京东是做消费、物流、配诵、供应链。京东和BAT现在正在做的对金融的介入，尤其看到京东跟腾讯的结合也是传达出这样的信息。你可以从消费口导入，它后面有三个流，信息流、资金流、物流，还可以把人给连上，所以是人流。所以这四个“流”的合一，尤其是基于下一代的智能互联网和大数据、云计算，在这样的背景里，我们可以看到互联网+，也就是我们现在理解的户互联网在我们看不懂的时候，还看不上的时候它是渗透的。当我们还看得懂，看得明白的时候，它其实就进行了挤压和颠覆。现在我们在做传统产业转型的时候有一个问题，比如说我们作为一个商业计划书，其实我们是不知道对手是来自于什么地方，因为往往是火星对手，从互联网跨界跨过来的。所以金融也是一样，只是说金融比较特别，所以我们把金融一个是从货币金融，一个是从资本金融，货币金融我们花了十几年的工夫逐渐的从API就是从我们的考核标准逐渐符合的巴塞尔三的条例。
就是说我们在传统金融的监管方面有了一些进步，这个进步是基于我们的信息系统，我们的流程，我们的风控。还有相对标准化的后台，这个是我们花了十几年的工夫。但问题在哪里呢，就是我们都知道我们的金融错配所以需要有很多市场机制，监管理念和方式，也就是要推进我们的改革。一个是推进创新，但是监管是属于大家的扁担的位。所以我们前面去推改革，无论是货币金融还是资本金融，多层次的资本市场，其实就是要这样，注册制，就是要更好地进行金融资源的，有利于配置的高效率的地方。所以我们的资本市场，也就是资本金融，在做的，是要能够更多的使我们的直接金融真正有利于实体经济，有利于我们的创新、创业。
所以我们提出来这样的一个问题，互联网对整个货币生态的解构和重新建构这个过程已经开始了，我们就以互联网其中的一个部分，比如说我今天上午在京东的金融事业部，它做了一个板块就是众筹，股权众筹。
刚才说了互联网改变了这个生态，那么它是怎么发生的呢，其实它要解决三个问题，一个解决信息对称的问题，它其实是跟后面的管理系统和它的监管系统和它的资源配置这个系统，所以它是从精确营销，然后更好地去推送。所以做互联网金融一定要有两个东西，一个是引导的，就是引擎，是向导。这是一个引擎类的向导，第二个就是它要推送。所以正在做的真正的技术架构是基于我们的只能推送，这是互联网金融。
第二个它要推进产品创新，所以无论如何，无论是货币金融，还是资本市场，就是资本金融，它都会有大量的新的产品。就是推进这个产品创新，推进模式创新。
第三个它是比较好的，其实从新一代的互联网技术，尤其是智能互联网和大数据、云计算技术，它真正要解决的是一个风险管理。它能够比较好地把我们原来的风险定价、信用估值重新解构以后再建构。
第四个互联网金融是一个普惠金融。以上嘉宾谈到了普惠金融不光是个理念，它在操作，一百块钱的和我们更多的应用，我们的移动端的这样的金融服务，它是一个普惠金融。
它要有一个应用平台，推广模式我们都知道互联网金融它会真正的有效、精准、直达。我们现在要做的就是真正的基础设施和技术架构，所以我们看到正在发生中的大数据，不光是原来传统的一般的发现，它是在语音尤其是语义的关联，所以我们看到正在开发的新一代的大数据，它的语义的关联和地理信息结合以后会带来革命性的推送。它的基础设施和它的功能架构和它的核心技术，其实已经到了新的阶段了。
举个例子，个人移动金融平台它可以随时随地，我们现在的互联网现在有一个概念叫泛在，所以下一代的互联网是无所不在的，泛在条件下的智能互联网现在正在架构的，它比我们现在的效率更高，现在意义做到云头。
第二个有一个云梯，这个云梯其实说的是不同的信用等级，它是自己通过信息在大数据里头的算法。也就是这样的信息的算法它越来越自动化，所以是一个机器，机器的学习在操作。所以我们面对的机器的学习，也就是机器它是可以进化的，它是智能的。这个现在正在做的技术应该是这样的，所以云梯是一个过度。
最后中间的过程会有一个云筛，所以这个筛子它也要有一个它的设计标准，它后面用的是一个模型。所以我们看到它是基于模型这样的筛子和这个梯度，我们可以看到这个梯子就是它是根据移动金融在不同阶段的采集，也就是它的基本信息、关系信息，当然也要有宏观信息。还要有主观的金融评价和客观的信用评价，通过这个梯子来发生的，后面还可以看到是什么，就是我们用的云筛技术，云筛技术就是相当于后面有语义来关联以后，它会形成一个筛子。它的云筛确实是根据我们的信用等级它的授信的结构图，能够比较好地进行分门别类的进行有效的系统控制。
所以原来的互联网的金融是烧钱的模式，我们如果用这样的一套技术就可以改变这样的烧钱模式。所以普惠金融它要做的是人人都是云盘，收益是共享的。我们可以看到在垂直的商业领域，跨界的引流，以客户为中心的建构，它会在原来的传统金融的流程再造里植入，所以它是可以向传统金融输出。但是它不仅是做传统金融的流程再造，而是可以用一种技术提供，我们看到了有一种模式，它走的是技术线路。所以我们讲这个基础设施和技术建构是摆在我们面前的。
对于推广来说它其实有了后台的技术以后，它也会用互联网的产品设计，就是互联网的黏性，所以它也会强调掉性，也会强调价值观、好玩。通过这个东西，就是互联网的这套语言来跟我们的普惠金融做结合。刚才有位老总讲的互联网的产品设计，我们看到产品应用线上和线下的结合，线上的产品和线下的产品尤其是要注重线下的产品。所以线下的产品的应用可以看到它的设计思想和它后面传达出来的一致性的价值观。所以它最后会回到这么一个东西。
我们也看到了云梯和云筛也会在中间在做自信用的积累。所以我们如果是把自信用的积累和第三方评估，所以在中间的过度环节，我们可以看到有一个比如说把信用它的评估跟我们的技术模式，这个信用地记录和行为记录和后面的语义的关联，它就找到了。前期它可以用线上线下的模式，所以在过度时期我们看到了这样的一个模式。就是第一个阶段线下的圈子，所以我们传统P2P用了很多。我给银杏做过几年顾问，银杏有好多的客户把线下的圈子进行倒流和筛选。第二个阶段线说和线下的结合，通过线上的发动带动线下。所以它是积累数据，验证模型。所以它是一个模型设计和验证地阶段。
第三个我们可以看到就是基于新一代的大数据。新一代的风控、画像技术和语义关联技术。所以我们看到正在发生中的关于互联网金融对于传统产业的介入。我们现在基本上是，刚才也有像我们的主任，农业部提出来的需求我们也看得很清楚。其实是可以用两手，一手是作为消费端的，所以在“三农”，我们可以看到“三农”的消费的集合，所以用消费金融和它的产品，就是电商，做一个结合。也就是提出来，我们的金融的系统，它可能会进入到更直接的业务，比如说跟电商的结合。因为它是混的，它是一个生态圈。也还可以提出来，它后面的供应链，它的配诵和物流，也会在贸易流量，如果我们真的做好了，还可以把期货和期权就是国际市场的变化和我们企业的期权。这里头就会涉及到我们的公司金融，它在治理结构和每一个资源的优化配置，也就是它的管理效率，后面说的是你在公司发展过程中的全金融的支持。所以有一个平台，这个平台能够比较好地真正集合全金融。那么我们互联网阶段，就是我们的智能互联网的技术体系，是有可能完成这样的超级平台。
不光是它的金融服务，也不光是金融供应链。其实我们刚才说到要有一个金融供应链是针对产业的，是产业链的金融。所以按照价值链的规律来建构，这样的话就可以把我们这个平台做成一个跟产业相关的金融平台。
所以它是一个公司金融加产业金融，加互联网金融，后民用的是资本。就是金融的我们说的资本运作，资本市场，这里头要对企业进行分门别类，所以从微观的企业和终端的产业，产业带和产业群，这个是有可能做成这样的一个超级平台。它基于云计算、大数据，下一个风口会是物联网，也就是跟物联网的衔接，物物相连以后，我们的比如说货品和它的产业和产业的价值链，跟它的资本运作，就完全可以放在这个平台上。
所以我想我们中国投资协会愿意跟我们这样的智库，国家级的智库，一起前期更好地去做这样的顶层的规划和设计。第二个是要有技术。我们也要把真正掌握技术的，真正对我们的风控和互联网的功能体系，中间会有一个过程。这个过程就是说要有一个主动功能的互联网金融平台。这个主动功能跟被动功能是比一样的，这个主动功能就是我们设计出来的，基于你的后台，你的管理的模型，后台的控制模型，我们也它有一些智能性。然后通过这三个东西，就是云筛、云梯，我们最后可以有一个云头的效果。所以我们说的“云金融”是基于它的后台架构，一个是金融一个是技术一个是互联网也就是大数据的这样一套语义关联的真正的能够消解原来对金融的风险定级和金融估值，要把这个消解，要能够让它直达。我们现在的金融是包括BAT他们正在发生的是基于流量的和信用地记录，信用的记录后面是行为，也就是通过这个行为和留痕和他自己的习惯，这个是不够的。所以我们看到了真正正在做的新一代的是基于真正的大数据，这个大数据和云计算下一步会关联到万物相连的物联网。这个是我们正在做的技术开发和功能建设。
今天正好有这个机会在包社长的平台，我记得原来你在中国经济时报，我们也是有段时间没见了，正好可以把我们的产业金融、公司金融、互联网金融做一个结合。通过互联网金融的四个特性，就是精准、创新、风控、消解和普惠金融，通过这样的特征来建构我们的后台体系，以及它的运营体系。就有可能形成一个大的超级平台，是混合的不是一个单一的金融品种，也不是单一的金融服务。它可以跟产业跟产品相结合，但是要把这两个问题分类，平台架构就会涉及到一系列的开发和应用。我想今天时间有限，我就不再展开，非常愿意跟国家级的智库一起，我们来在互联网金融，尤其是新一代的互联网金融上合作，谢谢大家。
